# ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀºÇà(IB) ¸ÆÄõ¸®´Â ¿ÃÃÊ ±¹³» À½½Ä¹° Æó±â¹° 󸮾÷ü ¸®Å¬¸°ÀÇ ÁöºÐ 95%¸¦ 600¾ï¿øÀ» ÁÖ°í »çµé¿´´Ù. ÀÌ´Â ¸ÅµµÀÚÀÎ ÀÌÀ½ »ç¸ðÆݵå(PE)¿Í ÄڳʽºÅæ¾Æ½Ã¾Æ ÃøÀÌ Ã³À½ ÁöºÐÀ» ÀμöÇÒ ¶§ °¡°ÝÀÇ µÎ ¹è¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. ±×¸¸Å ¸ÆÄõ¸®ÀÇ ¸Å¼öÀÇÁö°¡ °Çß´Ù.
±×·±µ¥ ÀÌ ¸Å°¢Àº »ç½Ç ¸·ÆÇ¿¡ Ʋ¾îÁú »· Çß´Ù. ¸®Å¬¸° ½Ç»ç °úÁ¤¿¡¼ ¹ß°ßµÇÁö ¾Ê¾Ò´ø ºÎ½ÇÀÌ °è¾àü°á ÀÌÈÄ »õ·Î ¹ß°ßµÉ °æ¿ì ¼ÕÇعè»ó Ã¥ÀÓÀ» ´©°¡ Áú °ÍÀÎÁö¸¦ ³õ°í ¾çÃøÀÌ ÀÌ°ßÀ» º¸À̸鼴Ù. ¸ÅµµÀÎÃøÀº ¼ÕÇعè»óÀ» ÇÒ ¼ö ¾ø´Ù°í ¹öÅá´Ù. »ç¸ðÆݵå´Â ÅõÀÚÀÚµé·ÎºÎÅÍ Á¶´ÞÇÑ ÀÚ±ÝÀ¸·Î ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇϱ⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚ´ë»óÀ» ´Ù¸¥ ȸ»ç¿¡ ¸Å°¢ÇÑ µÚ¿£ ¹Ýµå½Ã ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô µ·À» µ¹·ÁÁà¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ ½ÃÁ¡ ÀÌÈÄ ¸Å¼öÀÚ°¡ ¸Å¹°¿¡ ´ëÇÑ ¹®Á¦¸¦ Á¦±âÇÏ¸é »ç¸ðÆÝµå ¿î¿ë»ç°¡ ´ýÅͱ⸦ ¾²°Ô µÇ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¸ÅµìÀÌ Ç®¸®±â ½ÃÀÛÇÑ °Ç ¸ÆÄõ¸® ÃøÀÌ 'Áø¼úº¸Àå'(W&I¡¤º¸Áõ¡¤¸éÃ¥) º¸Çè¿¡ °¡ÀÔÇÏ°Ú´Ù°í ³ª¼¸é¼´Ù. ¸®Å¬¸°¿¡¼ ÃßÈÄ ºÎ½ÇÀÌ ¹ß°ßµÉ °æ¿ì ¹ß»ýÇÒ ¼ÕÇظ¦ º°µµÀÇ º¸ÇèÀ¸·Î ´ëºñÇÏ°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌÈÄ Çù»óÀº ¼øźÇÏ°Ô °è¾à ü°á±îÁö À̾îÁ³´Ù.
¡Þ Áø¼úº¸À庸ÇèÀ¸·Î ¾ÈÀüÇÏ°Ô ±â¾÷ Àμö
M&A(ÀμöÇÕº´) ½ÃÀå¿¡¼ Áø¼úº¸À庸ÇèÀÌ ¶ß°í ÀÖ´Ù. 1ÀÏ °ü·Ã¾÷°è¿¡ µû¸£¸é ¿¬°£ 10¿©°Ç¾¿ÀÇ Áø¼úº¸À庸ÇèÀÌ ±¹³»¿¡¼ ü°áµÇ°í ÀÖ´Ù. Áø¼úº¸À庸ÇèÀº ´ç»çÀÚµéÀÌ °Å·¡ ´ç½Ã ½ÃÁ¡¿¡ '¼·Î°¡ ¾ËÁö ¸øÇÏ´Â À§Çè'(Unknown Risk)À» ó¸®ÇÏ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ´Ù. º¸Çè»ç µî Á¦3ÀÚ°¡ ¸ÅµµÀÎ, ¸Å¼öÀÎ »çÀÌ¿¡¼ °è¾à ü°á ÀÌÈÄ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ÁÙ¿©Áشٴ °³³äÀ¸·Î °í¾ÈµÆ´Ù.
Åë»ó ¸ÅµµÀÎÀº ±â¾÷À» ÆÈ ¶§ °è¾à¼¿¡ ÇØ´ç ±â¾÷ÀÇ Çö »óŸ¦ º¸ÁõÇÏ°Ô µÈ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë '¸Åµµ ´ë»ó ¾÷üÀÇ ÇöÀç ºÎä´Â 100¾ï¿ø ÀÌ»óÀÌ ¾Æ´ÔÀ» º¸ÀåÇÑ´Ù'´Â µûÀ§ÀÇ Á¶Ç×À» ³Ö´Â ½ÄÀÌ´Ù. Áø¼úº¸À庸ÇèÀº ÀÌ·¯ÇÑ ¸Å¼öÀÎÀÇ º¸ÀåÀÌ »ç½ÇÀÌ ¾Æ´Ñ °ÍÀ¸·Î È®À뵃 °æ¿ì °¡ÀÔÀÚ¿¡°Ô º¸Çè±ÝÀ» Áö±ÞÇØ ÀÌ ¼ÕÇظ¦ º¸ÀüÇØÁÖ´Â ±¸Á¶´Ù.
Áø¼úº¸À庸Çè¿¡ °¡ÀÔÇÒ °æ¿ì ¸ÅµµÀÚ ÀÔÀå¿¡¼´Â ¸Å¸Å °è¾àÀ» ü°áÇÏ°í ±â¾÷ µî ¸Å¹°ÀÇ ¼ÒÀ¯±ÇÀ» ³Ñ°ÜÁØ µÚ µ·À» ³Ñ°Ü¹ÞÀ¸¸é °Å·¡°¡ ³¡³´Ù. °ú°Å¿¡´Â º¸ÀåÁ¶Ç×ÀÌ »ç½Ç°ú ´Ù¸£´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î ¸Å¼öÀÚÀÇ ¼ÕÇعè»ó û±¸°¡ ÀÖÀ» °æ¿ì¿¡ ´ëºñÇØ ÀÏÁ¤ ±â°£ µ¿¾È ¸Åµµ´ë±ÝÀÇ ÀϺθ¦ À¯º¸Çص״Ù. ¼ÕÇعè»ó °úÁ¤¿¡¼ÀÇ ÀÌ°ßÀÌ »ý±â¸é ¼Ò¼Ûó·³ Áö³ÇÏ°í °íÅ뽺·¯¿î °úÁ¤À» °ÅÃÄ¾ß Çß´Ù. ¸Å¼öÀÚ ÀÔÀå¿¡¼µµ º¸Çè»ç¸¦ ÅëÇØ ÃßÈÄ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼ÕÇظ¦ º¸Àü¹ÞÀ» ±æÀÌ »ý°Ü º¸´Ù ¾ÈÀüÇÑ M&A°¡ °¡´ÉÇØÁ³´Ù.
±¹³» ÇÑ Áß°ß PE ¿î¿ë»çÀÇ ´ëÇ¥´Â "Áø¼úº¸À庸ÇèÀº °è¾à ÀÌÈÄ ½ÃÁ¡¿¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» Å©°Ô ÁÙ¿©ÁØ´Ù"¸ç "¸ÅµµÀÎ, ¸Å¼öÀÎ ¾çÃø ¸ðµÎ Á¶¼ÓÇÏ°Ô °è¾àÀ» ü°áÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇØ ÁÙ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ¼Ò¼Û ºÎ´ãÀ» ´ú¾î³¾ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ È°¿ëµµ°¡ ³ô´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¡Þ 2¾ï¿øÀ¸·Î 100¾ï¿ø ¼ÕÇØ ¹æÁö
¿µ±¹ È£ÁÖ µî¿¡¼± ÀϹÝÈµÈ Áø¼úº¸À庸ÇèÀÌ ±¹³»¿¡¼ º»°ÝÀûÀ¸·Î È°¿ëµÇ±â ½ÃÀÛÇÑ °Ç 2012³â ÀÌÈÄ´Ù. AIGÄÚ¸®¾Æ°¡ °ü·Ã »óÇ°À» ´ç±¹¿¡ µî·ÏÇϸ鼺ÎÅÍ´Ù. Áö±ÝÀº Çö´ëÇØ»óÈÀçµµ ¿Ü±¹ º¸Çè»ç°¡ ¿î¿ëÀ» ´ã´çÇÏ´Â Áø¼úº¸À庸ÇèÀ» ±¹³» ±â¾÷¿¡ Á¦°øÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¹ý¹«¹ýÀÎ ±¤ÀåÀÇ Àü»ó¹Î ¹Ì±¹ º¯È£»ç´Â "Áø¼úº¸À庸ÇèÀ̶õ »óÇ° ÀÚü°¡ Çѱ¹¿¡ µÚ´Ê°Ô ¼Ò°³µÆÁö¸¸ ±× ÆíÀǼº ¶§¹®¿¡ È°¿ëµµ°¡ Á¡Â÷ ´Ã¾î³ª°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù. Áö±Ý±îÁø ´ëºÎºÐÀÇ °¡ÀÔÀÚ°¡ ¸Å¼öÀÎÀÌ´Ù. ¸ÅµµÀÎÀÇ ºÎ´ãÀ» ´ú¾îÁà °è¾àÀ» Á¶¼ÓÈ÷ ü°áÇϱ⠺¸Çè¿¡ °¡ÀÔÇÏ´Â °æ¿ì´Ù.
¸Åµµ´ë»ó ±â¾÷ÀÇ ÁöºÐ°¡Ä¡°¡ 1000¾ï¿øÀ̶ó¸é º¸ÇèÀ¸·Î ´ãº¸µÇ´Â ±Ý¾×Àº ¾à 10%ÀÎ 100¾ï¿ø Á¤µµ´Ù. º¸Çè·á´Â º¸ÇèÀ¸·Î ´ãº¸µÇ´Â ºÎºÐ(¸Å¸Å´ë±ÝÀÇ 10%)ÀÇ ¾à 2%·Î, ¾à 2¾ï¿øÀÌ ½ÇÁ¦ º¸Çè °¡ÀÔÀÚ°¡ ³»¾ß ÇÒ º¸Çè·á´Ù. Áï 2¾ï¿ø °¡·®ÀÇ º¸Çè·á¸¦ ³»¸é ÃßÈÄ ¹ß»ýÇÒ ¼ÕÇظ¦ 100¾ï¿ø±îÁö ¸·À» ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù´Â ¶æÀÌ´Ù. ¹°·Ð º¸Çè»çµµ º°µµ·Î ÇØ´ç °Å·¡¿¡ ´ëÇÑ ½Ç»ç¸¦ ÁøÇàÇÑ´Ù. ÀÌ °úÁ¤¿¡¼ ·ÎÆßµéÀÌ ¹ýÀû ¸®½ºÅ©¸¦ °ËÅäÇÏ´Â ÀÛ¾÷À» ÇÑ´Ù.
±×·¯³ª Áø¼úº¸À庸ÇèÀÌ °è¾à ü°á ÀÌÈÄ ¹ß»ýÇÏ´Â ¸ðµç À§ÇèÀ» ¸·¾ÆÁÖÁö´Â ¸øÇÑ´Ù. ±¸´ëÈÆ º¯È£»ç(¹ý¹«¹ýÀÎ ±¤Àå)´Â "Áø¼úº¸À庸ÇèÀº ±âº»ÀûÀ¸·Î '¾Ë·ÁÁöÁö ¾ÊÀº ¸®½ºÅ©'¸¸À» Ä¿¹öÇØÁØ´Ù"¸ç "°è¾à°ú °ü·ÃÇÑ ¸ðµç ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ º¸ÇèÀ¸·Î Ä¿¹öµÇ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ º°µµÀÇ ´ëÃ¥À» ¸¶·ÃÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
°¡·É Åä¾ç ¿À¿°À¸·Î ȯ°æº¹±¸ ºñ¿ë°ú °°Àº ¿ì¹ß乫 ¹ß»ýÀÌ ¿ì·ÁµÇ´Â ȸ»ç¸¦ ÀμöÇÒ ¶§ 'Åä¾ç¿À¿°'À̶ó´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀº º¸ÇèÁö±Þ ¿¹¿Ü»çÀ¯·Î °£ÁֵȴÙ. ÀÌ °æ¿ì º°µµÀÇ È¯°æº¸Çè¿¡ °¡ÀÔÇϰųª ÇâÈÄ º¹±¸ºñ¿ë ¹ß»ý °¡´É¼ºÀ» °í·ÁÇØ ¸Å¸Å °¡°ÝÀ» ´ç»çÀÚ »çÀÌ¿¡ Á¶Á¤ÇÏ´Â µî ¹æ½ÄÀ¸·Î ÇØ°áÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
°ü·Ã±â»ç
[ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]
the L¿À´ÃÀÇ ÁÖ¿ä´º½º
- ´ë¹ý "¸ÅÃâ °¨¼Ò ¾ø¾ú´Ù¸é ºÒ¹ýÆľ÷ ¼ÕÇؾ׿¡¼ Á¦¿ÜÇؾß"
- °ËÂûÃÑÀå, ¸¶¾à¡¤À½ÁÖ¿îÀü ¾öÁ¤´ëÀÀ Áö½Ã¡¦"Á¦´ë·Î ÀÏ ¸øÇÏ´Â °Íµµ ºÎÆÐ"
- Çѱ¹ ¿©Çà ´õ ÆíÇØÁø´Ù¡¦¹ý¹«ºÎ, 'ÀüÀÚ¿©ÇàÇã°¡' À¯È¿±â°£ 1³â È®´ë
- À±È«±Ù BBQȸÀå, '°©Áú ÀÎÅͺä' °¡¸ÍÁ¡ÁÖ »ó´ë ¼Õ¹è¼Ò ÃÖÁ¾ ÆмÒ
- ³úÃâÇ÷ ³»¿¬³à ¹æÄ¡ÇØ »ç¸Á¡¦±¹Å俬 îñºÎ¿øÀå ¡¿ª 8³â È®Á¤